På en gammal oljerigg basar den maktgalne Krank. Han åldras i förtid eftersom han saknar förmågan att drömma. Tillsammans med sina cykloper låter han kidnappa en stor grupp med barn från den närliggande hamnstaden för att stjäla deras drömmar. Men när Ones lillebror kidnappas tar han saken i egna händer för att leta upp Krank och hans kumpaner. De förlorade barnens stad är en surrealistisk och science fiction-inspirerad visuell bildsaga för vuxna där små och stora händelser knyts ihop till en fantasifull helhet med många bottnar.